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中国証券網ニュース (記者) Zhang Pengfei) Yankuang Energy は最近、支配株主である Shandong Energy Group Co., Ltd. が所有する 2 社、Luxi Mining Co., Ltd. (以下「Luxi Mining」) と Yankuang の支配株式を現金で取得する計画であると発表しました。新疆能源化工有限公司（以下「新疆能華」）はそれぞれ51％の株式を保有しており、対象2社の承認生産能力は年間3,989万トンで、実際に支払われる予定の譲渡価格は合計5000万トンとなる。 264億3,100万元。
業界関係者は、これは延光能源が新たな拡張統合合併・買収ラウンドに着手したことを示す重要な兆候であると分析した。グループの質の高い資産を取得することで、一方では企業の質の高い成長を促進し、資源埋蔵量を増加させ、産業配置を最適化し、収益性を向上させることができます。業務の標準化を推進します。
会社の発展を加速するための高品質資産の取得
2020 年 7 月、元の塩光グループと元の山能グループが共同で新山能グループに再編された後、山東省南西部、新疆、陝西甘粛省、南西部の 4 つの主要地域にある山能グループの既存の石炭および石炭化学資産は、内モンゴルは燕光と歩調を合わせている エネルギーを主力事業とすることで、ある程度の水平的な競争が生まれている。このような問題を解決するには、上場企業による水平競争を伴う資産買収が一般的です。
この取引では、Luxi Mining と Xinjiang Nenghua はどちらも山東能源グループの高品質資産です。報道によると、魯西鉱業は2021年12月に設立された。山東能源グループの山東地域の中核高品質鉱山の統合・再編によって設立され、主に石炭採掘、洗浄・販売、石炭輸送に従事している。ドラクエ 6 カジノの事業では、主な石炭の種類にはコークス炭、1/3 コークス炭、ガス化石炭、および無煙炭が含まれます。
データによると、2022年の魯渓鉱業の営業利益は177億1,300万元で、過去3年間の複合成長率は19.17%で、そのうち石炭事業が2022年の純利益の75.70%を占めた。過去 3 年間の複合成長率は 127.89% となり、着実な成長を達成しました。
もう 1 つの対象企業、新疆能華社は 2007 年 8 月に設立されました。同社は主に石炭採掘、洗浄および販売、石炭化学産業およびその他のドラクエ 6 カジノ事業に従事しています。火炎石炭と焦げ付き防止石炭。新疆能華社は合計 5 件の採掘権と 12 件の探査権を保有しており、その中には生産中の工業用鉱山 3 件と建設中の露天掘り鉱山 1 件が含まれます。
2022年の新疆エネルギー・化学の営業利益は43億3,000万元で、過去3年間の複合成長率は29.29%で、そのうち石炭、石炭化学工業、物流貿易事業が58.51%、34.47%を占めた。 、2022年の純利益はそれぞれ5.29％、利益は21億6,800万元で、収益性は加速する傾向を示しました。
業界関係者は、Yankuang Energy の買収は同社の戦略計画を着実に実行するための強力な動きであり、石炭資源と生産レベルの拡大を実現し、3 億トンに達する原石炭生産の完了に貢献すると考えています。 5 ～ 10 年後の戦略目標を設定します。同時に、同社は新疆能華社の買収を通じて新疆自治区への工業領域を拡大しており、現在、業界の周期的変動の影響を受けて、大規模な化学産業基地の建設を強化している。新疆能華は今後さらにリリースされる予定であり、戦略的観点から見ると、エネルギー・化学産業は石炭産業の今後の発展の主要なトレンドであり、この取引は延光能源がドラクエ 6 カジノチェーンにおけるレイアウトをさらに最適化するのに役立つだろう。
合理的な評価とパフォーマンスへの取り組みは誠実さを示しています
発表によると、対象企業2社の純資産総額は116億元、付加価値額は414億元で、そのうち全体の付加価値率は357％となっている。 Luxi Miningの純資産価値は90億9,700万元、評価額は3,713億元、新疆能華の純資産簿価は25億1,700万元、評価額は159億6,000万元である。
Yankuang Energy は、この評価における付加価値率の上昇の主な理由は鉱業権の価値の増加であると述べました。一方で、対象企業の鉱業権は 1999 年から 2013 年に取得されており、取得時期が比較的早く、取得コストや簿価が全般的に低い一方で、魯西鉱業と新疆は豊富なエネルギーを有している。化学資源の埋蔵量、製品の品質の高さ、期待 収益性の向上により、評価額も高くなります。
業界関係者によると、採掘権は資源会社にとって最も重要な無形資産であり、多くの場合、典型的なコストの前倒しとインフレ防止策となります。今回延光能源が取得した採掘権は、資源埋蔵量を事前に準備し、将来の開発に向けた勢いを高めることができる。
評価情報によると、Luxi Mining の 7 つの鉱業権の 1 トン当たりの鉱物資源の推定値と 1 トン当たりの可採埋蔵量の推定値は、5 つの鉱山の 1 トン当たり 15 元と 32 元です。新疆能華鉱物資源の権利鉱石1トン当たりの推定資源量と可採埋蔵量はそれぞれ1.5元と2.7元であり、新疆能華の12の探鉱権の推定鉱物資源と1トン当たりの可採埋蔵量はそれぞれ0.5元、0.7元である。元/トン。
近年公開された鉱物権オークション情報によると、鉱物資源の取引価格には巨額のプレミアムが付いていることがほとんどです。 2023年3月、シノペックは内モンゴル自治区ナリン川バヤンカイダム鉱山の石炭探査権を301億元で獲得、計画生産能力は年間1,000万トン、石炭資源量は213万トンとなった。資源量の取引価格は14.15元/トンであり、将来的に生産段階に入るには、探鉱税や鉱山建設などの巨額のドラクエ 6 カジノが必要となる。
さらに、Luxi Mining と Xinjiang Nenghua の譲渡者は業績を約束しました。対象2社の2023年から2025年までの非帰属利益を差し引いた累積純利益はそれぞれ114億2500万元と40億1300万元を下回らない見通しで、約束した利益が達成できなかった場合、延光能源は現金で補償される。
業界は急成長しており、現金獲得の利点が強調されています
発表によると、同社は実際に譲渡代金264億3,100万元を全額現金で支払った。これにより、買収者の営業能力、資金調達能力、リスク許容度に対してより高い要件が課されます。買収者は、多額の資本流出が企業の財務状況を圧迫しないようにする必要があります。
同社の業績は近年大幅に向上しており、財務状況は安定しています。さらに、この取引の代金は 12 か月以内に支払われる予定です。早ければ早いほど、会社への財務的圧力は小さくなるでしょう。 2022年、延光能源は親会社に帰属する純利益が前年比89.27％増の307億7,400万元、営業活動による純キャッシュフローが534億5,000万元を達成した。
業界関係者は、株式ベースの支払いと比較して、現金取引は国有資産監督部門の承認と企業の独立株主による審査と承認を得た上で実行できると分析している。現在の石炭産業の高い繁栄による配当を十分に享受できると同時に、株式の追加発行による株主資本の希薄化も回避できます。特に、現在の石炭採掘権の一次市場と二次市場の評価は大きく逆転しており、株式の追加発行は株式の希薄化に大きな影響を与えている。
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